文章来源于资管云 ，作者资管云
文丨郑斌 2021-12-05 09:00
前两天，一个刚毕业没两年的师弟来咨询，说最近刚收到一家信托公司的offer，问要不要去。我问啥岗位，师弟说前台部门，主要就是干政信城投。 问到这里，其实心里基本就有数了。 我接着问了一个问题，你打算在这个岗位做多久，他说学懂、学会、学精，要么升职加薪，要么换个赛道，毕竟攒足了业务经验，走到哪都不怕。我笑了笑，非标融资信托这条路，怕是没有足够的时间把你孵出来了啊。 随着监管越来越严，非标融资规模越来越少，曾经大干快上的信托公司纷纷放慢了脚步潜心能力建设，而曾经意气风发的一干非标民工们，要么早已实现财务自由去享受人生，要么为了KPI继续卷下去，要么躺倒在一堆风险项目里艰难挣扎。 还有一些不甘躺倒的非标民工选择了转行，寻求新的挑战。 转行转行，三百六十行，到底要转到哪一行呢？
1 方向一：去银行当客户经理
去银行干客户经理？倒不失为一个不错的选择。毕竟非标干了这么多年，不管是做地产、做城投、做消金、还是做所谓的资本市场业务，无非就是放贷款，只是放贷的对象不一样罢了：有人做个贷，有人做企业贷，还有人在资本市场放贷款，差别倒也没那么大。所以，去银行不管是干个人客户还是干对公，都算是比较对口的选择。 只是，去银行干客户经理，和干信托最大的区别恐怕就是“面子”了。
毕竟，以前干的是啥？轻轻松松上亿的非标项目，干上几个就能舒舒服服养活一整个团队。在银行，暂且不说碎的不能更碎的个贷，哪怕是干对公，谁家机构说我要贷2个亿，那怕不是美滋滋地给客户泡上一壶好茶，或者奔哪个私房小馆灌上几瓶台子。 对于部门老大来说，去银行也是个不错的选择。有些大行的核心支行，一年的净利润甚至能干得过一家中小信托公司，去干个这种支行的行长或者副行长，也算“升职”了不是？
2 方向二：转行做债券投资经理
转行去做债行不行？ 对于信托公司来说，从非标转向标债投资，最“懒”的办法就是去买私募债和永续债，地产债也好，城投债也罢，看主体、看评级、看项目，还是TOP多少的开发商，还是江浙山东的城投，和做非标的那套逻辑倒也没有那么大的差别。 即使这套私募债的标债投资逻辑被认定为“假投资”，那也不是完全不能接受。 先通过做私募债熟悉标债投资的逻辑和流程，慢慢扩展投资区域和行业覆盖范围，再加上拼命去学习，学习宏观、学习市场、学习行业、学习个券，最终做一个真正的债券投资经理，毕竟还在信托体系里，不至于所有东西都要推倒重来。
3 方向三：转行做PE
转行去做PE？似乎也是一个不错的选择。 搞PE的核心逻辑是啥？你要有专、精、透的产业，要能看懂除财务报表以外的分析逻辑，要有成熟的募投管退全流程方案设计能力，要有熟悉的人脉和朋友圈…… 当然，最重要的是，你得能成功说服你的投资者把钱给到你吧？不然还玩啥？往常大家都觉得选基金其实就是在选基金经理，PE也是类似，机构和个人的IP非常重要，这对于一个长期干非标的信托经理来说，恐怕是转行做PE最难的一点。另外，如果还是在信托公司体系下做PE，那短期还要面临考核的巨大压力，难啊。 但无论如何，虽然转行做PE的门槛很高，但是也并不是完全没可能。
4 方向四：转行做股票
转行去做股票？也有人在这么做，而且效果也还不错。 但是，做股票和做PE，其实就是一二级市场的差别，每个人嘴上都能说几句某某产业的投资逻辑，但真的做起来就不是那么回事儿了。 所以，对于非标民工来说，最现实的选择就是做TOF/FOF。
其实从根儿上说，做TOF/FOF更类似于做产品经理或者组合经理，自己不会做股票，那就让真正懂的人来帮你做，你需要做的就是做好管理人的准入、筛选、评价和动态调整，所以选管理人往往要比直接选股票来得更容易。等跟这帮大佬们学到了足够的经验和眼力，再去做主动投资和配置.
5 方向五：转行做财富
以前在信托圈子里，很多人内心都有一条鄙视链：做投行的看不起做资管的，做股的看不起做债的，干业务的看不起中后台，干资产的看不起干财富的。 以往，不管是啥样的结构、啥样的底层资产，只要给到10个点8个点的刚性回报，根本不愁卖。所以，以往一些干资产端生意的会觉得，你理财经理干的根本就不是财富管理，其实就是个交易员，跟现在银行大堂自动开卡的AI没啥区别。但是，随着非标资产越来越少，收益率越来越低，动不动还得踩中一堆延期兑付的项目，信托产品失去了不愁卖的实力，那理财经理要发挥就不仅仅是“交易员”的角色了，要去做真正的财富管理，为你的客户去做风险收益分析，去做资产配置方案，甚至是去做家族信托。 所以，现在的市场环境下，干资产端生意不如干资金端，从业务转行到财富也并不算“下嫁”，想要成功转行，要学的东西还很多。随着融资信托的deadline越来越近，非标民工的转行也面临越来越大的压力。 有人转行早，不管是去银行、去投债或股、去做财富，至少都踏出了第一步。 而实在不想转行，或者尝试过但实在转不动的，那就继续吃地产和城投压降下的最后一波红利，虽然这里注定是一个越来越卷的“修罗场”，但至少短期不至于饿死。 吃饱了，就躺下来好好睡一觉，数数还有多久退休，做个美梦，或者安心地生三胎去。 毕竟，路就在脚下，可以跑，可以跳，可以劈叉扭广场舞。
当然，也可以直接躺倒。
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