周一(1 月 5 日)兰特受到打击,在市场对利率将持续高于预期的时间的迹象做出负面反应后,兰特兑美元汇率回升至 19 兰特。
美联储已经浇灭了各州提前降息的希望,主席杰罗姆·鲍威尔警告称,在加息工作完成之前,不要“行动得太早”。 天达集团首席经济学家安娜贝尔·毕肖普表示,这向市场发出信号,美国可能会在今年年中首次降息,这让南非等新兴市场望尘莫及。
随着今年的进展,金融市场一直在降低美国提前降息的可能性,目前降至 5 月份的仅 69%。此前,一月初这被认为是 100% 确定的。 市场认为 3 月份降息 25 个基点的可能性为 87%,现在已将这一可能性降低到极不可能的 17%,而市场目前只认为美国 6 月份降息的可能性为 100%。
毕肖普表示:“美国在预期周期中首次降息的时间被推迟,这对金融市场预期产生了显着影响,从而导致新兴市场货币全面走弱。” “也就是说,当美国降息时,新兴市场货币往往会大幅走强,而这可能会在美国降息周期开始之前就开始。兰特是新兴市场篮子中的货币之一,在这方面往往波动最大。”
具体而言,由于其高流动性和深度交易市场,本国货币在美国降息周期中表现出非常强劲的强势,而在加息周期中表现疲软,而兰特被用作风险代理。 对于南非的利率,美联储设定的基调与南非储备银行的言论非常一致。
因此,毕肖普表示,南非不太可能在 2024 年 3 月甚至 5 月降息,最有可能的降息时间是在美国 2024 年 7 月降息之后。
毕肖普表示,与此同时,兰特仍然非常疲软,在 R19.00/USD 附近运行,并且很容易进一步贬值,远离 R15.00/USD 左右的公允价值。